É a tecnologia/mecanismo proposto no white paper para fazer a Bitcoin (e outras criptomoedas) funcionar.

Ele é como se fosse um livro de registro de transações financeiras público e distribuído entre os participantes da rede.

Cada criptomoeda tem o seu próprio blockchain, e portanto sua própria rede.

É claro que para funcionar corretamente como sugerido, há muito mais para se entender do que o explicado brevemente no white paper.

Para ter uma ideia, esta é a documentação oficial do blockchain do Bitcoin para desenvolvedores:

https://bitcoin.org/en/developer-guide#block-chain

Se pretende usar criptomoedas como um mero usuário, não precisa entender a fundo o funcionamento interno da blockchain.

Mas é bom saber pelo menos os conceitos principais, e o porquê ele representa uma revolução.