É a tecnologia/mecanismo proposto no white paper para fazer o Bitcoin (e outras criptomoedas) funcionar.
Ele é como se fosse um livro de registro de transações financeiras público e distribuído entre os participantes da rede.
Cada criptomoeda tem o seu próprio blockchain, e portanto sua própria rede.
É claro que para funcionar corretamente como sugerido, há muito mais para se entender do que o explicado brevemente no white paper.
Para ter uma ideia, esta é a documentação oficial do blockchain do Bitcoin para desenvolvedores:
https://bitcoin.org/en/developer-guide#block-chain
Se pretende usar criptomoedas como um mero utilizador, não precisa entender a fundo o funcionamento interno da blockchain.
Mas é bom saber pelo menos os conceitos principais, e o porquê ele representa uma revolução.